最近市集被川普折磨的不要不要的91 麻豆，关税战术一天一个样，一度被公共合计是川普在驾御股市赢利。

好意思元指数跌破100，黄金却因此创下历史新高…

其实激荡远不啻这些，大量商品除了黄金除外，大多品种施展并不出色，就连大量商品之王-原油指数也高位暴跌了26%，嗝屁了～

今天聊聊这块的投资契机，

1、为什么原油会暴跌

主如若川普在4月2日运行全球加征关税战术后，OPEC立地文告裂缝性增产，加上全球经济衰竭的预期运行走强，导致原油价钱暴跌，

议论到好意思帝开采的页岩油，一桶要卖60-70好意思元才到盈亏均衡线，这波亦然跌到了页岩油的资本价，

这就导致老好意思的页岩油澈底丧失了竞争力，只可卖给好意思国东谈主我方了，连老巴忠爱的西方石油，近期也暴跌了23cm，惨绝人寰。

2、原油vs黄金，为何不稳妥长持

既然聊到原油，就不得不关切一个喜跃，布伦特原油从06年的64好意思金一桶，直到当今没涨过，而同时黄金依然涨了5倍，

许多东谈主听到这就喧阗了，原油不是用少许就少少许，一个不可再生资源，长期不应该和黄金同样高潮么？

领先原油不像黄金容易储存，原油储存需要硕大的仓库，特意的油罐，储存资本极高，损耗大，储存资本概略每年损耗6%阁下价值，

因此没什么东谈主会去囤积原油，这是价值烧毁的操作。

你看市集上连投资原油的现货ETF都莫得，唯一期货ETF，就赫然它其实不存在所谓的“长期抗通胀价值”。

再看追踪WTI原油价钱的USO-ETF，比较于油价的走势，就能看出来了：

这就黑白常典型的供需驱动型周期产业，它和全球宏不雅经济、地缘政事、库存周期、时刻翻新及动力转型等多重身分深度关联。

比较之下，黄金不像石油，领先储存浅近，全球整个已开采黄金，一个足球场就够装~

现时东谈主类历史上开采出来的黄金总量有21.6万吨，当今全球的产量梗概是每年3600吨，只占1.6%。

换句话说等于，黄金的开采速率跟不上列国增发货币的速率，加上储存、相通便利性，是以它的主要好奇好奇是投资品，抗通胀才智相配强；

而原油开采概略，供应量大，它的主要价值是浮滥品，抗通胀才智较弱。

那么问题来了，即便原油仅仅浮滥品，但由于越来越稀缺，价钱至少能抗通胀吧，怎样二十年不涨呢？

骨子上按照正本的脚本，石油再用个30-40年照实就要接近穷乏了，因为它的探明可开采储备就5800亿吨。

可是21世纪后，过程时刻迭代，好意思国发明了页岩油时刻后，一切就变了，这种时刻不错从页岩层中索求油母质，裂解为合成原油，和传统原油的性能险些都备同样。

这也导致好意思国原油产量，也从2008年低于逐日500万桶的水平跃升至逐日近1300万桶，创下历史新高，好意思国也从最大的原油入口国，一跃酿成最大的原油出口国。

而现时页岩油被发现的储量有11-13万亿吨这样多，哪怕按照现时的产量1.05亿桶/日去开采，也豪阔东谈主类再用个1000年的。

可即便老好意思的原油产量很高，可因为开采资本也很高，价钱太低廉了就停工，这亦然制约油价下行中枢变数之一。

在好意思国开采页岩油，一桶要卖60-70好意思元才能到盈亏均衡线；

国际平均原油的开采资本才30好意思元一桶；

沙特就更离谱了，开采资本唯一10好意思元一桶，东谈主家堪称插根管子就有石油流出来。

是以好意思国在沙特那些产油大户手里压根拿不到订价权，沙特他们一增产，打价钱战，全球油价就跌，好意思国这边的市集就要完犊子，

历史上好意思国页岩油厂商就曾被沙特打过一轮价钱战，效果等于精深好意思国页岩油厂商停业，沙特财政收入骤减，临了卵覆鸟飞。

但沙特组织的OPEC控油小分队也不敢盲目加价，扩增利润，因为这样好意思国等国际油商就不错趁便霸占市集。

只须油价高潮到暴利，很快就会有玩家扩产来进步供给，只须油价下落到资本线内，就停产减供，这就导致了市集供需大多时刻是均衡的。

3、原油什么时刻能抄底？

当今最大的石油需求国东大都产能多余了，这也胁制了其他国度的买油积极性，毕竟谁敢在经济衰竭的时刻扩产能？

是以在供大于求的情况下，原油价钱连接走低是不难交融的。

可是原油价钱不会无尽走低，它四肢大量商品，只须跌到底价，供给大幅减少，比及需求复苏，就会出现高潮，周期性很强，如能捏好周期法则，其实也能小小赚一笔。

比如之前咱们讲过好意思股市集有心焦指数VIX，其实原油市集也有我方的心焦指数，等于OVX（Cboe原油波动率指数），它与原油价钱时常呈现负联系性。

当原油价钱剧烈波动，出现心焦（如地缘冲突或供需严重失衡）时，OVX就会快速攀升；

而当市集趋于沉稳时，OVX则会回落。这个指数自07年以来历史平均值在38阁下，中位数在35，一朝有大事件影响油价，指数就会大幅偏离这个区间。

我举几个例子，

1、2020年3月，新冠疫情冲击相通OPEC+减产契约闹翻，布伦特原油跌破20好意思元/桶，高位下落66%，同时OVX指数飙升至226的历史峰值（跳动2008年金融危境水平）。

OVX到226之后，原油随后从20好意思金/桶，通盘飙升到140好意思金每桶。

2、2008年12月，全球次贷危境爆发，布伦特原油价钱最高位下落94%，OVX则冲突了100的高位。

OVX到100之后，原油随后从36好意思金/桶，通盘飙升到124好意思金每桶。

一般来说，比及OVX升到60以上，这时市集处于极端心焦，更容易出现超跌，以及左侧的极佳买点，

自然都备不思短期套牢的话，也不错等OVX5日均线跌破40，市集情感沉稳再说。

4、原油怎样买，买哪些

临了，A股和好意思股都有一些挂钩原油的ETF，概略先容一下~

A股

主如若以下的一些LOF或者ETF，

我挑几个鸿沟最大的来讲，

1、华宝标普油气LOF（162411）

这只基金主要追踪标普石油自然气上游股票指数。

它包含了在好意思股上市的石油和自然气上游公司的大部分股票，包含中小盘。

2、广发谈琼斯好意思国石油LOF（162719）

这只基金主要追踪谈琼斯好意思国石油设备与坐褥指数，诚然都是油股，但这个指数主要投资大型股，比如埃克森好意思孚、雪佛龙等，畴前五年走势比华宝油气功绩好上许多，波动也相对会更小一些。

3、南边原油LOF（501018）

这只基金主要投资全球鸿沟内的原油联系ETF，以追踪WTI和布伦特原油价钱，

ps:比较前俩，这仅仅追踪油价更径直的品种，它主要持有的等于访佛USO和BNO这种原油期货ETF，可是由于磨损的启事，不稳妥长期持有。

好意思股

好意思股公正是费率更低，何况不错作念空和作念多。

作念多原油的ETF：

1、USO.P（费率：0.45%）

简称：好意思国原油基金，成立于2006年4月，基金鸿沟9.8亿好意思元，是历史最悠久的原油ETF之一，该基金通过持有近月WTI原油期货合约追踪油价。

2、UCO.P（费率：0.95%）简称：双倍原油ETF，采纳2倍杠杆策略，追踪彭博原油商品指数，成立于2008年11月，因为加了杠杆且有损耗，在波动很大的时刻需要格外贯注。

3、BNO.P（费率：0.75%）简称：布伦特原油基金，专注于追踪布伦特原油价钱，主要投资于布伦特原油期货合约，时常为最近月份的合约。

4、OILK.BAT（费率：0.65%）简称：ProShares原油ETF，成立于2016年9月，该基金通过持有WTI原油期货合约追踪油价，期限相对USO更多元，不错裁减延期损耗风险。

作念空原油的ETF：

SCO.P（费率：0.95%）

简称：2倍作念空彭博原油ETF，与UCO都是杠杆居品，成立于2008年11月，该ETF通过逐日反向2倍追踪WTI原油指数。

追踪原油产业股的ETF：

IEO.BAT（费率：0.4%）

简称：谈琼斯好意思国精选石油勘察与坐褥指数ETF，该指数涵盖了好意思国主要的石油和自然气勘察与坐褥公司。

迥殊策略的原油ETN：

USOI.O（费率：0.85%）

简称：原油股票备兑认购ETN，连合原油股票与卖出看涨期权策略，结束更低波动风险下的追踪收益。

5、小结

今天给公共先容了许多挂钩原油的投资方向，但仅限于科普，因为原油风险很大，是以更是要严慎起始。

畴昔原油的省略情趣主要来自于川普的朝令夕改，要连合川普的一些操作和地缘事件（如好意思伊谈判进展）抽象判断。

ps：这丫的变脸速率太快了，谁也不知谈他下一步要干什么...

自然最最中枢的风险，是因为这个品种长期受影响身分太多，何况有强大磨损，导致风险和收益并不能正比。

是以如果非要投资布局，那就只忽视等极端心焦的时刻再说，不然到时刻别钱没赚到，磨损都扣没了。

对了，原油宝穿仓事件还让东谈主时过境迁哈，原油一度跌到负值，中行操作不当导致精深投资者巨亏算帐离场，亦然活久见，是以投资渠谈很遑急，其时正规的etf可没归零....

好，今天就先说到这里，干货很长，码字不易，感谢点赞、转发~